爆发式的增长数据似乎更能衡量一个大卖的硬核实力。

刚刚落下帷幕的Prime Day会员日依然是有人欢喜有人悲，有人手握大把战绩铩羽而归，也有人落败之后静悄悄。

石头科技也是其中的一员，它正以全渠道爆发的战绩展示自身当下的实况。

在包括全欧洲、德国、法国、美国、澳洲的五大核心市场，石头科技斩获亚马逊平台市占率第一的位置，一举将一众清洁品牌甩在身后。

同时，石头科技实现销量、GMV与多渠道的重重突破。

这其中，销量增长最亮眼的为亚马逊北美市场，洗地机品类成为Prime Day的最大亮点，以661%的销量暴增，其次是欧洲独立站渠道，实现520%的增长。

除此之外，石头科技多个市场的销量也均处于增长状态，其中意大利市场涨幅最大，为302%；其次是英国，增长244%；欧洲次之，增长124%。

具体到产品来看，Roborock QV 35A、Saros 10R、Q5 Max+均为石头科技在Prime Day期间的大爆款，多登顶细分类目前列。

以Roborock QV 35A为例，大促期间跻身欧洲亚马逊全品类单品销售额第8的位置。不仅在德国市场霸榜扫地机器人品类，还问鼎意大利市场吸尘器类目销冠。

Saros 10R则跻身欧洲亚马逊全品类单品销售额第6，Q5 Max+在德国亚马逊扫地机器人类目中的销量位居TOP3。

美国亚马逊商用室内扫地机器人类目中，Roborock Q7 M5+登顶畅销榜，Qrevo L机型则领跑亚马逊清洁电器类目，展现高端市场的强劲渗透力。

从石头科技发出的战报来看，公司目前的战略版图已扩展到欧洲、德国、法国、美国、澳洲等多个市场，且通过“亚马逊+独立站+线下渠道”的全渠道布局、打造爆款等系列举措构建起了自己的护城河。

追溯石头科技的发展历程，可以发现其全球化征程始于2017年，但真正实现质变是近几年。

彼时，国内扫地机器人市场持续缩水，各大扫地机器人厂商开始积极布局全球化供应链，而石头科技也已经在美国、德国、韩国多地设立海外公司，线上驻亚马逊、沃尔玛等主流跨境电商平台，线下开始扩张，入驻1400家Target门店和1000家Best Buy门店，覆盖全美超700个城市。

线上线下双渠道的渗透，使得石头科技在北美的市占率逐日上升。这进而带动石头科技的营收逐日增长，2024年实现营收119.45亿元，近四年累计增幅达163.69%。

其中，海外收入反超国内，占比高达53.48%，北美为核心市场。很显然，石头科技海外业务精细化的渠道管理已经奏效。

凭此战绩，石头科技登顶全球扫地机器人领域销量销额双第一，位列《Google x Kantar BrandZ 中国全球化品牌 2025》第27位，也成为国产智能清洁品牌崛起的重要里程碑。

按理说，海外市场的明朗能为石头科技撑起新一轮的增长。但营收持续增长的背后并非喜悦，而是关税和利润下滑的隐忧。

前几个月，石头科技成为关税战的第一批受害者，半个月内股价从239元跌到了最低点的173元，市值蒸发了三分之一。

利润方面，2024年公司归母公司的净利润只有19.77亿元，同比下降3.14%。且这一情况在今年第一季度更为明显，在季度营收为34.28亿元的情况，归母公司净利润只有2.67亿元。

再往前追溯，会发现石头科技近些年的净利率变动更为直观，已由2020年的净利润30.23%缩水到2024年的16.55%。

若长此以往来看，石头科技今年利润下滑的幅度极有可能更大。

就财报数据来看，石头科技近些年增收不增利的原因多与公司销售费用增长、存货高企等问题相关。

据了解，仅2024年，公司的销售费用就耗费了29.67亿元，今年第一季度这一趋势仍在延续，销售费用激增至9.51亿元，远超去年单季度的销售额费用支出。

这其中，近9成的支出均来自于广告及市场推广费、平台服务费以及佣金费等。

虽然石头科技给出的反馈是海内外市场拓展力度加大，但也在传递一个信号：石头科技品牌力尚未彻底渗透消费者心智，而是在拿较高的投入换取眼下的增长，但长期来看这种方法并非可行。

另外，石头科技存货高企问题显著，2024年末存货14.9亿元，今年第一季度末存货则上升至28.87亿元。彼时，公司存货周转率不断下滑，极有可能对公司业绩产生影响。

内部问题不断，在外部，随着越来越多的玩家入场，也在挤压石头科技的生存空间，尤其是传统家电下场竞技，独角兽机器人厂商深耕扫地机器人这一品类的情况下。

对比同行，石头科技的研发投入并不高。数据显示，2021年至2024年期间，石头科技的研发费用合计为25.2亿元，其中2024年占比最高，达到8.13%，但这一支出还不如其销售开支。

主营业务利润率下滑、群狼环伺，石头科技则将更多的希望希冀于第二增长曲线洗衣机业务。

但现实总是无比残酷。该部门仅仅成立一年的时间，今年6月末该项业务就被曝出了裁员超70%的消息。

据了解，石头科技试图通过“分子筛低温烘干技术”冲刺洗衣机市场，并为此在2024年投入1.79亿元，但消费者的反馈中提到实际产品中不存在这些所谓的黑科技，反而频繁出现洗烘时间长、衣物被烧坏、有异味等问题。

显而易见，石头科技的洗衣机征战似乎要折戟了。

被业内人诟病的另一个关键点是创始人的“不务正业”，无论是2023年到2024年的减持公司股票对其套现，还是扎进新能源车赛道后的销量平平，不仅让外界对石头科技议论纷纷，还影响公司股票。

据悉，此前董事长套现事件曾一度导致公司单日市值蒸发116亿元。对于汽车圈的网红形象，不少投资者也并不赞同，希望他更多去专注产品。

就现状来看，石头科技面临多重挑战。扫地机器人行业增速放缓，第二曲线或折戟，造车业务销量平平……是挑战或也可能是机遇，石头科技未来几何或许我们也可以期待一下。