一、激励507名员工

近日，科沃斯确定了2024年股票期权与限制性股票激励计划，以2025年6月27日为预留授予日，向507名激励对象授予预留股票期权339.76万份，向484名激励对象授予预留限制性股票155.81万股。

本次激励股票期权数量约占公司当前股本总额的0.59%。激励对象包括在公司（含控股子公司）任职的董事、中层管理人员、核心技术（业务）人员以及公司其他骨干员工（不包括独立董事）。

预留授予的限制性股票数量为155.81万股，约占公司当前股本总额的0.27%。

经测算，公司2025年-2028年股票期权成本需摊销6393.33万元，股限制性股票需摊销总费用预计为2490.84万元，股票期权与限制性股票合计需摊销的总费用为8884.17万元。

据了解，2024年科沃斯实现营收165.42亿元，同比增长6.71%；归母净利润8.06亿元，同比增长31.70%。营收创历史新高，净利润水平却未恢复到历史水平。

2020年至2024年科沃斯营收分别72.34亿元、130.86亿元 、153.25亿元 、155.02亿元和165.42亿元，营收连年增长的同时，净利润却出现了较大的波动，2020年至2024年，公司净利润分别为6.41亿元、20.10亿元、16.98亿元、6.12亿元和8.06亿元。

本次科沃斯激励计划预留授予的股票期权公司层面的考核是以公司2023年营业收入为基数，2025年营业收入增长率不低于5%；2026年营业收入增长率不低于8%；2027年营业收入增长率不低于10%。考核年度为2025年至2027年，每个年度考核一次。

除了公司层面，激励对象个人层面的考核分为“杰出”、“优秀”、“良好”、“合格”、“不合格”五个等级，若激励对象上一年度个人绩效考核评级为杰出、优秀、良好则考核“达标”，可分批次解除限售；若激励对象考核“不达标”，公司将取消当期限制性股票计划解除限售额度。

2023年公司营收155.02亿元，净利润为6.12亿元。不过进入2025年，科沃斯似乎开挂了，营收和利润都有明显的增长，今年1-3月实现营业收入38.58亿元，同比增长11.06%；归母净利润4.75亿元，同比增长59.43%。

第一季度的净利润达到了去年全年的近六成，2025年科沃斯的净利润有望回到历史高点。而营收方面也在稳步增长，按目前情况来看，激励计划里提到的营业收入增长率不低于5%应该没有压力。

二、海外市场表现不俗

科沃斯的前身是成立于1998年的泰怡凯电器（苏州）有限公司，最初主要为飞利浦等国际知名品牌代工做吸尘器。2000年成立家庭服务机器人研发项目小组开启自主研发道路。

2006年，从OEM走向OBM，自创品牌“科沃斯”，打响中国首台扫地机器人战役。接连推出扫地机器人、洗地机、擦窗机器人甚至机器人管家等设备，产品布局由单一的扫地机器人品类延伸到家用机器人完整产品线。这家公司彻底告别吸尘器，通过转型将自己定位为“机器人公司”。

2018年科沃斯正式登陆上交所成为国内“服务机器人第一股”。

科沃斯旗下发展有科沃斯和添可两大品牌。2024年，两个品牌全年销售收入均突破80亿元，分别同比增长5.22%和10.87%。在2025年618大促中，科沃斯双品牌全渠道GMV高达32.5亿元，稳居清洁电器行业第一。

同时，科沃斯的扫地机器人已连续10年位居中国扫地机器人市场规模第一；添可品牌洗地机则连续5年位居全国销量第一。

随着扫地机器人赛道极度拥挤，国内线上市场前四大品牌市场占有率合计达84.4%，巨头间竞争的容错空间极速萎缩。科沃斯积极布局海外市场，进行全球化布局。

海外市场消费习惯与国内不同，当前欧洲市场的扫地机器人中，单机类型份额超过60%，自集尘类型份额约为20%，北美市场单机和自集尘类型份额均在40%左右。

科沃斯针对海外市场消费习惯推出的首款无线擦窗产品W2 OMNI和迭代后的新品割草机器人表现不俗。此外，科沃斯的产品价格正好弥补了iRobot、戴森等高端定价和Eufy等平价产品的价格带空隙。

由于针对性的布局，科沃斯在海外业务表现相对乐观。2024年境外营业收入为71.12亿元。其欧洲市场数据颇为亮眼，科沃斯和添可品牌营收分别实现同比51.6%与64.0%的显著增长。

此外，科沃斯积极开拓亚太、俄罗斯、中东等新市场领域，并实现较为显著的营收增长。

在细分类目上，科沃斯的海外业务也呈现出增长态势。擦窗机器人海外收入激增214.8%，割草机器人海外营收也翻了近两倍。

三、昔日龙头危机爆发

不过，在向前不断发展的过程中，科沃斯的危机也已逐渐显露。

首先，随着市场行业竞争加剧，科沃斯国内扫地机器领域的龙头位置已岌岌可危。根据IDC发布的数据，2024年第二季度，在全球扫地机器人市场中，石头科技实现大赶超，获得全球扫地机器人市场的销量与销售额双料冠军，相比之下，科沃斯的出货量下滑至第三位，同比减少9.4%。

作为扫地机器人第一股，科沃斯在市场份额争夺战中优势减退，其线上及线下市占率双双出现下滑。公司核心业务——以扫地机器人为核心的相关业务收入下滑，受该业务拖累，这两年公司陷入增收不增利的情况。

其次，科沃斯似乎陷入重营销轻研发的恶性循环。为了维持市场份额，公司不断加大营销投入，2023年销售费用率高达34.2%。然而公司虽然在2021年完成了自产自销的转型，但研发投入的增长速度远远跟不上销售费用的膨胀，这为产品质量埋下了隐患，也不利于公司的长期发展。

最后，曾经有多名用户反映科沃斯地宝机器人出现故障，而官方维修点开出的修理费常常让人瞠目结舌，且售后大多委托给第三方机构，导致服务标准不一，引发众多投诉，2023年，公司的售后及修理费飙升至5.19亿元，同比增长139.17%，相比2019年的0.67亿元，这一数字翻了近8倍，远远超过了公司营收的增长速度。

业内人士认为，科沃斯摆脱困境，一方面需要加大研发投入，提升产品力；另一方面则可以通过海外市场开拓的方式来寻求新增长。目前其海外市场整体表现相对乐观，盈利情况也得到了改善，保持国际市场竞争力与长期发展这条道路已形成确定性逻辑。