并购过程充满复杂性和不确定性……

此前消息显示，深圳大卖龙之源拟被上市公司朗特智能收购，消息出来后引发市场广泛关注，朗特智能的股价一度出现涨停！虽然最终这则收购案并没有成功，但是事件中的2个“主人翁”依旧在所处领域闪闪发光。

深圳大卖拟被上市公司收购案终止！

深圳朗特智能控制股份有限公司（以下简称“朗特智能”）成立于2003年8月，2020年12月在深交所创业板挂牌上市，是一家专研智能控制器及智能产品的国家级高新技术企业，为智能家居及家电、储能、汽车电子和新型消费电子等领域提供各类智能控制器产品及相应解决方案。

深圳市龙之源科技股份有限公司（以下简称“龙之源”）成立于2006年，公司涵盖智能摄录音视频产品、智能家居、智能安防以及测距光电产品等。

这起并购案的起源还要从2024年11月份说起。

当时，朗特智能发布公告称，拟以现金方式收购龙之源55%的股权。本次交易完成后，龙之源将成为公司的控股子公司。

经各方初步协商，本次交易前，龙之源的整体估值不超过人民币 9.2 亿元，本次交易价格为不超过人民币 5.06 亿元，最终交易价格以甲方聘请的符合资格的评估机构出具的评估报告中确认的资产评估净值作为参考，由各方协商确定并在正式交易协议中明确。

公告发出后，朗特智能股票20cm涨停，报33.74元，可以说创下了2023年7月以来新高。

约3个月时间后，这起引人瞩目的并购案宣布终止了。

2025年1月份，朗特智能再发公告称，公司与交易对方就本次股权收购相关事项进行了积极的沟通磋商，但鉴于在约定时间内，双方未就核心条款达成一致，无法签署正式收购协议。为维护公司及全体股东的合法权益，经公司审慎研究，决定终止本次收购。

朗特智能表示将继续围绕既定战略，寻求更多的发展机会，推动公司持续健康发展。

虽然这起收购案终止了，但是双方最初想要通过并购实现的“双赢”价值，其实值得深究。

于朗特智能而言，若本次交易完成，公司将在电子信息产业中由智能控制器环节进一步向下游整机环节延伸，拓展智能户外、智能家居场景下的智能设备整机设计、生产、销售业务以及提升自有品牌运营能力。此外，如双方最终签署正式协议，公司将获得龙之源的经营控制权，将对公司盈利能力、业绩增长等产生积极影响，有利于公司业务的进一步拓展和提升，给公司发展带来积极影响。

据了解，朗特智能主要通过 OEM 和 ODM 模式开展经营，并结合相应的原材料采购、研究开发、生产及产品销售体系，形成了自身的盈利模式。下游市场是产品或服务的最终出口，也是企业实现收入和利润的关键环节。朗特智能将业务向下游延伸，更接近最终消费者，提升市场份额和品牌影响力，收购确实是一个快速又有效的方法。

于双方而言，这起收购也会放大潜在的业务协同优势，双方有望在技术研发、客户资源共享、产品线拓展等方面实现协同效应，进一步提升市场竞争力。

和则共赢，分亦各自为王

观察朗特智能和龙之源近年来发展情况可以看到，两者和则共赢，即使未能达成合作，依旧能够凭借自身实力，取得不错的成绩。

朗特智能深耕智能控制器及智能产品，目前已建立起两个大类、六个小类的产品矩阵，细分产品近两百种，在智能家电控制、智能物联、储能领域，有多项技术处于同行业先进水平。

根据朗特智能发布的2024年业绩预告，预计净利润为正值且同向上升。详细来看，预计2024年全年扣非后净利润盈利1.3亿元至1.55亿元。比上年同期增长：46.76%–74.98%。“消费类电子业务持续放量，增长显著”是业绩增长的主要原因之一。

龙之源主要产品包括智能户外使用的追踪相机、测距仪、夜视仪，以及智能家居使用的摄像机、可视门铃、智能传感器及开关等。公开资料显示，公司推出的“MP3 摄像太阳眼镜”，迅速受到国际市场的认可，成为户外运动的热门选择；此外，公司还是Basspro,Auchan,Aldi等欧美知名企业合作伙伴，2024年荣获国家级“小巨人”企业荣誉称号。

有关龙之源营收的最新消息不多，此前消息显示，2019年，公司实现营收103,392,656.91元，同比增长23.77%；归属于母公司股东的净利润8,849,355.19元，同比下滑0.39%。2016年度、2017年度、2018年1-6月营业收入分别为1533.17万元、5189.69万元、4030.37万元；净利润分别为-157.00万元、341.85万元、685.89万元。

值得注意的是，龙之源为多家户外专业品牌和智能家居品牌提供ODM服务的同时，还非常注重品牌发展，已经推出了自有品牌“wosports”，并且入驻了亚马逊等跨境电商平台。

在亚马逊平台搜索关键词可以发现，wosports品牌旗下多款产品正在热卖，亦有评价过千的单品。

无论是龙之源还是朗特智能，均涉猎智能家居市场。Statista数据显示，2023年全球智能家居市场规模已达1010.7亿美元，并预计从2024年的1215.9亿美元增长至2032年的6332.0亿美元，期间的复合年增长率为22.9%。北美、亚太、欧洲等市场均蓬勃发展，随着消费者消费需求转变，未来智能家居将从单品智能设备向全屋智能解决方案过渡，涵盖智能照明、智能安防、智能控制等多个领域，每个细分类目都蕴含巨大商机。

中国企业出海从最早的代工出口、传统外贸走向自主品牌模式，近两年跨境出海浪潮形成了制造工厂、跨境电商品牌卖家同台竞技的局面，朗特智能和龙之源背靠中国强大的供应链优势，未来还会取得更大的成就吗？答案应该是肯定的。