赵丹 栏目: 亿恩观察 1天前
简介:近日,北美最大的DTC电动自行车品牌Rad Power Bikes正式向美国华盛顿东区破产法院申请第11章破产保护。
近日,北美最大的DTC电动自行车品牌Rad Power Bikes正式向美国华盛顿东区破产法院申请第11章破产保护。
法院文件显示,该公司资产仅3210万美元,负债高达7280万美元,已陷入严重资不抵债的境地。
作为一家曾估值超过10亿美元、年销量超过30万辆的行业巨头,Rad Power Bikes的倒下不仅意味着一个明星品牌的陨落,更可能标志着电动自行车行业野蛮生长时代的终结。
一、风口坠落:从“行业头部”到申请破产
Rad Power Bikes的崛起是疫情时代风口效应的典型案例。公司于2007年由迈克·拉登博创立,早期专注电动自行车定制业务。2015年,凭借爆款产品RadRover胖胎电动自行车打开市场,并转型直接面向消费者的DTC模式,通过削减中间环节降低成本、积累用户。
2020年疫情成为关键转折点。户外与“微出行”需求激增,其销量因此暴涨近300%,迎来爆发式增长。2021年10月,公司完成1.54亿美元融资,累计融资达3.29亿美元,估值跃升至16.5亿美元,成为行业独角兽。同年,公司获《时代》“100家最具影响力公司”、《Fast Company》“最具创新力公司”等荣誉,累计销量超35万辆,稳居北美市场头部地位。
当时的Rad Power Bikes,被视为借助风口实现跨越式发展的典范,集资本追捧与行业光环于一身,其发展路径充分体现了特殊时期市场机遇对品牌的塑造力。
然而,其巅峰之下早已暗藏危机。疫情带来的市场红利具有明显的临时性,当疫情逐渐退去,市场需求迅速回落,Rad Power Bikes此前盲目扩张的恶果开始显现,其财务困境其实早有端倪。
2023年,公司营收达到1.23亿美元的峰值,之后便一路下滑。2024年营收降至约1亿美元,到2025年申请破产时,营收仅约6300万美元,短短三年时间营收近乎腰斩。
二、多重困境交织:Rad Power Bikes破产背后的深层原因
营收下滑的背后,是公司对市场趋势的严重误判。疫情期间,公司获得巨额融资,便大规模扩张业务、囤积库存,试图抢占更大市场份额,却没想到消费需求会从疫情高峰骤然回落,大量库存积压,资金周转陷入困境。
产品安全危机则成为压垮公司的“最后一根稻草”。2025年11月,美国消费品安全委员会发布紧急警告,指出Rad Power Bikes多款产品使用的两款锂电池存在“自发点火和爆炸”的极高风险。调查证实,电池在接触水或碎屑时极易引发事故,相关火灾报告已达31起,造成总计约73.45万美元的财产损失。
面对监管压力,公司的应对堪称灾难:一方面坚称电池“符合并超越国际标准”,否认设计缺陷;另一方面却以财务恶化为由,公开拒绝CPSC的正式召回方案,坦言更换所有电池将“立即导致公司破产”,且无法为用户提供更换或退款。这一回应彻底摧毁了消费者信任,引发了更严重的法律与声誉危机,使经营状况加速恶化。
Rad Power Bikes的败局,表面上是产品安全危机,实则根源在于其“重渠道、轻供应链”的战略缺陷与外部环境剧变的多重挤压。
公司长期采用核心部件完全外包的模式,电池、电机等关键零部件依赖海外供应商,自身缺乏对供应链的掌控力和品控能力。这种模式在市场需求旺盛时或许能快速扩张,但抗风险能力极弱,一旦市场波动或供应链受阻,便难以为继。
外部贸易政策的突变,更是给了其致命一击。拜登政府未延长对电动自行车的中国进口关税豁免后,行业平均关税从约11%大幅提升至20%-55%。这对于高度依赖亚洲制造的Rad Power Bikes而言,直接导致生产成本急剧攀升。截至申请破产时,公司已拖欠美国海关超过836万美元的关税,海关甚至成为其最大的无担保债权人之一。尽管公司将这笔债务列为“争议款项”,但巨额的关税负担无疑使其紧绷的资金链雪上加霜。
正如行业协会PeopleForBikes所警示,此类关税政策正“将部分美国企业推向崩溃边缘”。Rad Power Bikes的倒下,正是其内在供应链短板与外部关税压力共同作用下的必然结果。
Rad Power Bikes的困境,同样源于全球电动自行车市场的结构性剧变与内部管理的不稳定。
市场竞争正从产品与营销的表面竞争,转向供应链与成本控制的深层较量。当前,中国品牌已占据全球约60%的市场份额。以雅迪、爱玛为代表的行业巨头,普遍采用从研发、生产到销售的一体化布局。这种模式不仅通过规模化生产实现了极致的成本控制,更能快速响应市场变化、严格把控产品质量。当经济下行周期来临,主打高性价比的中国品牌迅速占领了中低端市场,严重挤压了如Rad Power Bikes这类依赖外包生产、成本居高不下的品牌空间。
与此同时,行业竞争加剧。疫情引发的热潮吸引了大量资本涌入,美国市场的电动自行车品牌翻倍增长。竞争的核心已演变为对供应链韧性、精细化运营和风险抵御能力的全面考验,而这恰恰暴露了Rad Power Bikes“重渠道、轻供应链”模式的短板。
内部层面,频繁的管理层更迭进一步削弱了公司的应对能力。在申请破产之际,公司任命了自2022年以来的第四任CEO。如此高层的持续动荡,导致战略方向缺乏连贯性,难以制定并执行长期稳定的复苏计划。早在2025年11月初,公司就已向华盛顿州政府提交裁员预警文件,计划于2026年1月裁减包括CEO、CFO在内共计64名核心岗位员工。这一消息提前动摇了市场与消费者信心,使本已困难的融资与运营雪上加霜。
面对绝境,Rad Power Bikes申请第11章破产保护并非彻底退场,而是寻求喘息机会。
公司表示,此举是为了维护品牌存续,在继续运营的同时,为现有用户寻求最佳解决方案,并计划在45至60天内通过资产出售寻求整体收购。然而,在品牌声誉严重受损、市场份额大幅流失、债务负担沉重,且供应链根基薄弱的现实下,其重组再生的前景充满挑战。
Rad Power Bikes的破产也给业内深刻警示:当资本风口褪去,企业终将回归商业本质。唯有稳固的供应链、保持健康的财务状况、构建可持续的商业模式,方能抵御市场周期波动,获得长期稳定的发展。
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