曾经风光无限的亚马逊头部玩家走向破产，破产原因却另有隐情。

Thrasio被指控高管谋私致公司破产

近日，亚马逊曾经的头部品牌聚合商Thrasio被指控，公司的创始人和多位前高管成员利用公司职权，为自己谋取数亿美元的私利，此举导致Thrasio公司破产。

委托人在文件中将Thrasio的多位前高管列为被告，并请求法院下达命令，要求多位被告赔偿、归还非法所得，并判处相应的刑罚。

根据美国新泽西州破产法院流出的文件显示，Thrasio的高管们号称公司价值超过120亿美元，他们通过夸大公司价值的方式来诱导股权投资者、债权投资方和小企业主投资。

在获得投资之后，他们并没有花心思在整合收购业务的运营上面，而是将精力集中在个人利益最大化上面。

日常的收购业务只是简单采用被收购卖家现有的物流体系，这就导致公司与多家第三方物流公司和仓库代理合作，运作网络效率非常低。甚至Thrasio的高管完全不了解实际的运营情况，直接依靠外包供应商来帮忙管理库存，长此以往，恶性循环，对公司的电商业务造成了非常不利的影响。

而且委托人还指出，Thrasio不具备应有的盈利能力，经常导致曾经热卖的产品亏损，而且对市场的预判也不准确，对外宣称公司自成立以来每个月都在盈利，但是实际的运营状况是，一直在耗费大量的资金，短短几年就损失了数十亿美元。

Thrasio公布的财务数据是不准确的，财务报表采用了不正当的手段让公司的利润看起来更高。当时Thrasio的库存和财务系统处于完全混乱的状态，Thrasio没有办法在2022年6月30日之前完成2020年的审计财务报表，这就让Thrasio的高管可以隐瞒Thrasio在破产前几年已经资不抵债的事实。

而且，Thrasio的一位创始人Silberstein还隐瞒了公司新任首席财务官突然辞职的信息。

根据审计数据显示，Thrasio累计亏损金额达到3.029亿美元，其审计师对Thrasio“继续经营的能力”存在“重大怀疑”。 

委托人称，Thrasio的两位创始人Silberstein和Cashman挪用了公司数千万美元，迫使Thrasio投资被告Horowitz创立的相关企业。

委托人列出了Thrasio公司在申请破产之前，Thrasio的高管通过收购和二次交易获得的个人收入，其中创始人Joshua Silberstein个人获得了2.28亿美元，另一位创始人获得了超过9000万美元的个人收入，6位被告一共到手3.38亿美元。委托人称，这些高管把公司的资产彻底掏空了。

委托人的指控涉及了Thrasio高管们的各种不当行为，包括财务欺诈、利益冲突、挪用资金等，最终导致Thrasio公司破产。

Thrasio如何从高光到坍塌？

曾经风光无限的龙头企业，在短短几年内就从行业顶峰跌落至谷底，不禁让人唏嘘。

Thrasio由Cashman和Silberstein于2018年创立，公司首创“资本收购+品牌运营”的全新商业模式，是这个领域的领导者。公司长期深耕亚马逊平台，致力于收购潜力品牌并对收购后的品牌进行运营及全方位的赋能。

Thrasio从卖家端购买优质品牌，并利用自身团队的专业运营能力进行品牌推广和销售。这种创新的模式使得Thrasio能够快速扩大品牌规模，提高市场份额，实现了品牌的快速增长。

Thrasio的CEO格雷格·格里利曾表示，Thrasio是整个亚马逊平台上最大的第三方卖家之一，旗下有多个品牌的产品都进入了亚马逊小类的BS榜。

与此同时，Thrasio在发展过程中获得了大量资本的支持和推动。

2020年7月，Thrasio完成了由Advent International牵头的C轮融资，在仅仅成立2年之内，公司的估值已经达到10亿美元，刷新了美国独角兽记录。

2021年10月，Thrasio完成10亿美元的D轮融资后，其估值暴增至100亿美元，Thrasio成为美国最快达到100亿美元市值的初创公司。

之后，Thrasio以每周1.5次收购的频率高歌猛进，甚至一度考虑通过SPAC上市。

然而，随着疫情结束，欧美电商消费的增幅开始回到正常水平，Thrasio的泡沫也开始逐步濒临破灭。

2022年，公司经历了一次据称是大范围的裁员，管理层包括CEO都进行了更换。公司在备忘录中表示，它“决定缩小Thrasio团队的规模”，做出某些“战略和运营变革”。

2023年，《华尔街日报》报道称，为了解决财务问题，Thrasio公司正在积极探索重组方案，并已开始与顾问和律师讨论各种解决措施，包括申请破产的可能性。

虽然想尽了各种办法，但破产保护的结局并没能避免。

2024年2月28日，Thrasio根据美国破产法第11章向新泽西州的一家法院申请破产保护。

根据新泽西州破产法院提交的一份文件，公司预计资产在10亿美元至100亿美元之间，预计负债在5亿美元至10亿美元之间。

公司已与贷方达成协议，削减约4.95亿美元的债务负担。同时，部分债权人承诺为其提供高达9000万美元的新资本，用于投资组合中的品牌持续性运营。

Thrasio最终落得破产的下场，除了委托人指控的，公司多位前高管滥用职权牟利以外，有业内人士认为其公司内部也存在许多问题。

首先，Thrasio为了快速扩张，以高溢价收购了许多品牌，导致财务负担加重。其次，Thrasio为了满足快速增长的需求，大量囤积库存，库存积压问题严重，导致资金链紧张。最后，前两年的全球供应链中断问题也严重冲击了Thrasio的盈利能力。

除了Thrasio以外，还有多家亚马逊聚合商的日子也不好过。

2024年10月15日，英国最大的亚马逊品牌聚合商Olsam因为面临巨大的财务困难，申请破产。

2023年9月份，亚马逊聚合商Acquco因为拖欠贷款在纽约最高法院被贷方起诉。

2023年8月，Thrasio的主要竞争对手之一，Benitago Group申请破产。

Benitago的联合创始人兼首席执行官 Santiago Nestares Lampo 在提交给破产法院的一份文件中表示，在疫情后期隔离结束时，消费者的偏好发生了变化。自那时起，由于宏观经济的影响，公司经历了迅速而戏剧性的命运逆转，电商行业在过去两年里大幅缩水，并继续下滑。 

多家亚马逊聚合商的破产为整个行业和市场带来了深刻的警醒，企业在追求快速发展的同时，也需要注重稳健经营和风险控制。