又一大厂的上市之路夭折了。  

作为跨境电商行业的“常青”类目，3C赛道向来不乏抢滩者，安克创新的充电宝、绿联科技的数据线，一众大卖凭借细分类目在热门赛道成功迈进IPO的大门，也激励着一个个后浪争相奔赴上市进程。但如今，有人却在上市途中折了腰。

深圳3C大厂终止上市

近期，深圳市景创科技电子股份有限公司（以下简称“景创科技”）被曝出上市审核终止了，其A股上市梦彻底破碎。

回看景创科技的上市历程，不难看出其败北的关键点。

早在2021年，深交所就受理了景创科技的上市申请，当时公司计划募资5个亿，用于产品扩张和自动化项目改造等项目；历经一年多的三轮IPO问询后，公司于2022成功过会。但此后，景创科技却迟迟没有传来好消息，反而是在20个月后，主动撤回了上市申请。

虽然深交所并未披露景创科技撤回上市申请的具体原因，但从招股书中的资料也能发现一些端倪。

其招股书披露的最新业绩仅到2022年上半年，且靠近近年的业绩和利润并不乐观。2019年-2022年的数据中，公司的营收分别为3.66亿元、5.28亿元、6.0亿元和2.79亿元，但其利润除了2020年最高达到9060万元外，后便开始了一路下跌模式。

经营业绩逐步下滑，一度让公司的主营业务备受质疑。作为深圳知名的3C大厂，景创科技成立于2004年，主营包括有线手柄、游戏耳机、迷你游戏机等在内的游戏相关产品。具体到产品来看，游戏外设业务占比最高，曾高达9成，其细分下的产品游戏控制器为公司贡献最高营收，2021年的占比超过4成；其次是游戏耳机和智能监护器，占比均超过2成。

但其走的并非是深耕品牌路线，而是主做代工业务，诸如摩托罗拉的监控摄像头、任天堂的游戏手柄和耳机等，都是由其代工而来。此外，像Bigben、梅州国威及其关联方、PDP等亚马逊品牌企业也是其紧密合作的客户。

换句话可以说，景创科技主要靠代工，技术护城河相对较低，这一点在其招股书中多有体现。虽然公司研发人员近年占比均超9成，投入也不低，但多是用于职工薪酬，也仅仅是保证了产品的先进性。发明专利并不多，截至去年，其专利只有3项，并且时间均在2016年之前，不符合创业板“三创四新”的相关标准。

夫妻店模式冲击IPO，也成了“隐忧”？

事实上，与景创科技一样撤回IPO的卖家并非少数。仅今年，沪深京交易所就有过百单IPO终止，过会后仍撤回IPO的也不少。一方面，是受到监管问责体系加强的因素，另一方面是行业甚至公司自身出现不利情况所致。

而景创科技或是受到多方面的因素。

根据其招股书中的内容，景创科技在IPO之前是典型的夫妻店模式，其实际的控股人为蔺洁、刘东生夫妇，其中，蔺洁通过间接和直接两种模式，控制公司超过50%的股权，而刘东生则间接控制超36%的股份。两者一合计，相当于直接控制了公司近9成的股份。

同样的夫妻店模式在跨境电商圈并不少见，诸如我们业内的头部大卖通拓、价值链，甚至亚马逊都是由夫妻创办的。他们在创业初期凭借这种低成本的模式打造出高利润，不仅稳定，还能快速将店铺做起来，从一众创业者杀出重围。

但在IPO市场，这种夫妻店控股却一直是上市问询的重点，明显的隐忧不仅让公司的控制权更为集中，也会让市场对此产生担忧，一股独大极其容易对公司的治理产生弊端，这种情况多出现在人事任免以及利益分配等问题上。

但不可否认的一点是，景创科技主营类目中的游戏外设产品目前在市场具有较高的火热度。

游戏外设产品爆火，一批卖家受益

前段时间，国产单机游戏《黑神话：悟空》爆火，带火的不仅仅是游戏，还有一众产业链周边。在国内某平台上，PS5游戏机和英伟达黑悟空联名显卡、游戏手柄、键盘等搜索量显著增长，甚至个别产品在海外卖到断货。

这无一例外都在彰显游戏外设产品的热度。

相关数据显示，预计到2029年，全球游戏外设和配件的收入将达到120亿美元，并且随着游戏的普及，将进一步推动游戏外设产品的强劲需求。

事实上，早在2023年，这一市场的规模已经突破了100亿美元，这其中美国以26亿美元的高值位居首位。如此巨大的市场和增速也引发了业内的广泛关注，而在国内的不少公司早已关注到了这一点，开始了在海外的进击之路。

AULA是一家2002年在东莞创立的游戏外设品牌，其产品目前覆盖鼠标、键盘、

耳机、音箱等多个类别。受益于海外市场，品牌与HP、PHILIPS、AOC等多家知名公司保持合作，产品销往海外各国。

中国键盘品牌Akko 2016年成立，耗时三年便成功在海外站稳脚跟。据了解，Akko最初在亚马逊上的店铺月GMV仅仅为20万美金，但凭借对海外用户习惯的摸索以及对亚马逊等平台用户反馈的深入，Akko在半年之后就将这月GMV做到了140万美金。目前，其独立站流量虽不高，但多来自自然搜索。

从一众大卖相继奔赴海外，不难看出游戏外设的市场前景。另从用户的角度来看，游戏外设产品不仅仅是一个工具，更是关乎游戏感受和表现的关键点。未来，随着市场需求的不断升温，相关产品的贴切需求必然会相继涌现，卖家可从用户的多角度反馈来开发产品，以此在竞争中取得胜利。