近日，跨境电商资本市场有消息传来，又一企业上市终止。

深圳飞速创新上市终止

正在冲刺深交所主板发行上市的深圳飞速创新在深交所的项目状态中，显示为“终止“。

据了解，上市终止的原因是深圳飞速创新、保荐人撤回了发行上市申请，深交所决定终止其首次公开发行股票并在主板上市的审核。

深圳飞速创新的上市之路一波三折。

2022 年7 月5日，飞速创新首次递交招股书，保荐机构为招商证券。

2023年2月10日，飞速创新完成预披露更新。

2023年3月1日，飞速创新上市申请获受理。

根据申报材料，飞速创新预计上市成功后将发行不超4100万股，拟融资金额13.54亿人民币，募集资金将主要用于园区建设、平台升级以及补充流动资金。

2023年3月21日，飞速创新在深交所上市审核动态更新为已问询。

2024年3月31日，飞速创新因财务资料过期而中止。

随后，没多久，因飞速创新及其保荐机构撤回发行上市申请，深交所终止其发行上市审核。

深圳市飞速创新技术股份有限公司成立于2009年4月，专注于高速光通信领域，主要从事网络通信领域核心设备及通用配件的研发、设计和销售。公司总部位于中国深圳，并在中国武汉、美国、德国、英国、澳大利亚、新加坡、俄罗斯设有子公司并建立仓储和服务中心。

（图片来源于：飞速创新官方网站）

目前，公司的产品SKU已超过8万个, 包括八大主要类别：网络设备、交换机、光模块及高速线缆、光纤跳线及尾纤、光纤配线管理、光传输设备、铜缆综合布线、测试仪器及工具。

飞速创新的业务已经拓展到全球200多个国家与地区，覆盖通信、政府、教育、金融、医疗、交通、互联网等行业。其中主要客户包括Qualcomm（高通）、SEA Group（冬海）、Microsoft（微软）、Cisco（思科）、Intel（英特尔）、Ubisoft（育碧）、Telia、Cloudflare等全球知名企业。 

从2009年到2013年，在公司的发展初期阶段，飞速创新主要通过阿里巴巴平台开展网络通信产品出口贸易业务。

2013年，飞速创新正式搭建Fiberstore数字化交易平台，开始了自有平台的发展。

2015年，FS.com顶级域名正式上线，在多语言市场投产，全面启用自动化业务系统。

2016年，飞速创新的武汉实验室和美国仓储中心正式建立，公司业绩迅速飙升。

2017年，飞速创新开始拓展欧洲市场，搭建起品控管理和研发设计体系。

2018年，公司已经分别在欧洲、北美、亚太、澳洲建立了5个大型仓储中心和3个本地化服务中心。

2019年，飞速创新持续强化研发与品控能力，扩建武汉研发中心。

2020年，飞速创新正式变更为股份有限公司，这一年加速拓宽5G网络业务和产品品类，以满足5G应用不断增长的需求。

近年来，飞速创新迎来了快速发展，业绩保持稳定的增长趋势。

从2020年到2022年以及2023年1-6月，飞速创新营业收入分别为：11.80亿元、15.82亿元、19.88亿元和10.39亿元，公司的净利润分别为1.30亿元、2.80亿元、3.65亿元、2.26亿元。

飞速创新的业绩发展势头强劲，与公司的境外销售分不开关系。

从2020年到2022年以及2023年1-6月，飞速创新的境外销售收入分别为11.66亿元、15.68亿元、19.74亿元和10.31亿元，占主营业务收入比重分别为98.89%、 99.15%、99.29%和99.27%，境外收入占比相当高。

飞速创新自营的独立站fs.com，全球累计注册客户超过34万家，从2020年至2022年以及2023年1-6月份，飞速创新存量客户复购订单金额占比分别为84.50%、85.69%、88.43%和92.24%，公司已经建立起广覆盖、高粘性、全方位合作的客户合作体系，获得了市场的广泛认可。

飞速创新仍面临多重风险因素

虽然飞速创新的市场表现还不错，但是其在发展的过程中依然面临诸多风险因素。

首先是，公司境外销售收入占比过高。从2020年至2023年上半年，公司境外销售占当期主营业务收入的比例都超过了98.89%，而境内销售的贡献则不足2%。

飞速创新表示，境外销售是公司营业收入和利润的主要来源，公司在未来可能会面临境外经营环境变化带来的风险，经营业绩会出现波动甚至下滑50%及以上。如果海外市场出现政局动荡、战争、动乱或者法律政策出现变化，都会对公司的业绩造成直接的影响。与此同时，公司还需要应对不同国家的网络通信产品准入标准，如果这些标准发生变化或者出现重大调整的话，也会直接影响公司的业绩。

另一方面，飞速创新在研发方面也不占优势。

从2020年至2022年以及2023年1-6月，飞速创新的研发费用分别为8,104.48万元、9,151.90万元、9,982.38万元和5,200.08万元，占营业收入的比重分别为6.87%、5.78%、5.02%和5.01%，呈逐年下降趋势。

还有就是，飞速创新的产品生产主要依靠外协，自主生产能力薄弱。飞速创新一般是两种生产模式，一是公司自行研发设计后交由供应商完成生产；二是公司与供应商联合研发再由供应商完成生产。合作的外协厂商会根据公司设定的技术标准、结构性能、参数指标、外观样式进行生产。

从2020年-2022年以及2023年上半年，飞速创新外协产品成本分别为5.91亿元、7.06亿元、8.94亿元及4.52亿元，占公司主营业务成本的比例分别为85.53%、83.76%、82.58%及84.51%。

飞速创新表示，公司销售的网络通信产品的产能、质量以及交期等一定程度上受限于外协厂商的生产能力、产品工艺以及经营管理水平等因素。如果外协厂商出现突发情况或者与公司签署的合作协议提前终止的话，就可能会出现产品供应延迟的情况，会对公司的经营业绩造成不利的影响。

综上所述，对于飞速创新来说，要想在海外市场取得长远的发展，未来成功上市，务必要规避以上风险因素，同时要注意打造自身在市场的竞争力。