当下，宠物早已不是看家护院的“工具”，而是无数家庭中不可或缺的“毛孩子”和情感寄托，人们不再满足于让宠物吃饱，更愿意为了它们的快乐和健康买单。这种“家人化”的养宠趋势，直接引爆了全球宠物经济的浪潮。

北美电商平台Chewy正是精准拿捏了“铲屎官”的心理，成功从在线宠物食品零售商转型成为多元化服务平台，并连续多年业绩爆表，在北美宠物电商中稳坐头把交椅。

近日，该平台再次交上了一份亮眼的答卷。

全年净销售额达126.02亿美元

最新财报数据显示，2025财年（截至2026年2月1日），Chewy累计净销售额达到126.02亿美元（约合人民币871亿元），同比增长6.2%，若按52周正常化周期计算，同比增长率为8.3%。

细分来说，Chewy全年净利润为2.228亿美元，净利润率为1.8%；经调整后的净利润为5.405亿美元，比上年增加9370万美元；经调整后的EBITDA利润率为5.7%，同比增长90个基点。

全年毛利率为29.8%，同比提升60个基点；调整后EBITDA达7.19亿美元，同比增长1.487亿美元。

从季度表现看，Chewy在2025财年四个季度均保持稳健增长，其中，第四季度的业绩最突出。

数据显示，平台第四季度的净销售额达32.6亿美元，同比增长0.5%，按13周正常化周期计算增长8.1%；经调整后的EBITDA为1.623亿美元，同比增长3780万美元；毛利率为29.4%，较上年同期增长90个基点。

而前三季度的净销售额分别为31.2亿美元、31亿美元、31.2亿美元。

对此，Chewy首席执行官Sumit Singh表示，2025年底，平台取得了优异的成绩，全年净销售额达到126亿美元，自由现金流创下5.62亿美元的新高。这一业绩凸显了Chewy商业模式的稳健性，也让公司更有信心在2026年及以后继续实现盈利增长、利润率提升和强劲的现金流。

与此同时，这也标志着公司已经彻底完成从“烧钱扩张”到“自我造血”的蜕变，不仅摆脱了对外部融资的依赖，还具备了通过回购和兼并收购来优化资本结构的能力。

Chewy活跃用户猛涨，发展潜力巨大

事实上，亮眼销售数据的背后离不开庞大的用户基础。Chewy之所以能成为北美宠物电商的“一哥”，核心原因之一是其持续增长的高粘性用户。

2025财年，Chewy的活跃客户数达2132.7万，同比增长4.0%，全年净增活跃客户数量为81.3万个，证明该平台在美国宠物家庭中的渗透率相当可观。更重要的是，Chewy客户的消费力也得到了持续提升，数据显示，每位活跃客户的净销售额达到591美元，同比增长2.2%，创下历史纪录。

这意味着，近年来平台源源不断吸引新用户的同时，也进一步挖掘了老用户的消费潜力，成功实现“用户数量+客单价”双重增长。

除此之外，Chewy的主营业务结构和运营模式也为其发展提供了极大的助推力。

打开Chewy官方网站就能发现，平台几乎涵盖了猫、狗、鱼、鸟等各类宠物需要的一切，品类多达4500种，包括主粮、零食、玩具、日常用品、保健护理品、智能设备及宠物服饰等。

而且，其还在加速向“宠物全生命周期服务生态”转型，积极拓展高毛利的宠物医疗市场。目前，线下诊所“Chewy Vet Care”已扩展至多家，未来将继续新增。

更不容忽视的是，Chewy为客户提供的“Autoship”（自动发货）订阅服务。

此种模式可以将所需用品加入自动回购列表，并自定义送货周期，方便用户定期收到宠物粮、猫砂等刚需产品，很好地解决了宠物主到期忘记购买、不方便自提货等烦恼。

财报数据显示，2025财年来自Autoship的销售额达到104.97亿美元，在Chewy总销售额中所占比例已攀升至83.3%。无疑说明，该模式在广大用户中极其受欢迎，提升用户复购率和信任度的同时，还为公司提供了超八成“可预测”收入。

从最初的线上宠物用品零售平台，逐步延伸布局线下宠物诊疗机构，Chewy现已构建起覆盖商品供给、健康服务、医疗诊疗的全链路宠物生态运营体系，也正是这套闭环模式，为其长期发展筑牢了核心潜力。

平台已向中国卖家开放

对于广大的中国跨境卖家和供应链工厂来说，过去Chewy更像是一个“别人家的孩子”，虽说业绩好得让人羡慕，但却难以触及。

如今，此种局面迎来了巨大的转折，为了进一步丰富平台的品类生态并降低成本，Chewy已于2025年起正式向中国卖家敞开了大门。这对于主营宠物品类的跨境卖家来说，是一个直接进入北美宠物电商市场的重大机遇。

根据官方公布的信息，中国卖家需具备美国和中国的公司的营业执照；具备自有工厂或深度合作工厂，确保供货稳定；在美国有仓库（或第三方仓），能实现快速发货；产品需符合美国标准（如FDA认证），并购买产品责任险等。此外，Chewy还为中国卖家提供了极具灵活性的合作方案，包含代发货模式、采购模式和进口模式。

从深耕美国市场到开放全球供应链，Chewy的成长轨迹，正是全球宠物经济蓬勃增长的缩影。

相关数据显示，2024年全球宠物电商市场规模已突破3000亿美元（约合人民币2.06万亿元），预计2030年将达到5000亿美元（约合人民币3.4万亿元），年复合增长率约为6%-7%。其中，宠物护理、宠物用品以及宠物医疗等赛道呈现出火热发展趋势。

可以预见，当下最火热的出海风口中，“毛孩子生意”绝对占有一席之地。于出海卖家而言，在持续升温的宠物经济浪潮里，只要踩准市场需求、稳住产品品质，就有希望抓住红利期，迎来属于自己的新增长机遇。