在跨境电商行业集体精打细算降本增效的当下，深圳大卖道通科技逆势砸钱搞研发反而年赚9亿，靠高毛利率的AI软件业务稳住盈利基本盘，趁现金流充裕之际冲击港股，筹划搭建“A+H”双资本平台。从亚马逊品类新玩家逆袭成冠军，到靠AI重构盈利模式，再到全球化布局，道通科技用实打实的业绩和动作，给内卷的跨境圈上了一课。

收割欧美市场，一年净赚9亿

2025年道通科技预计实现归母净利润9亿至9.3亿元，同比增幅达40.42%至45.10%；扣非净利润预计为8.7亿至9亿元，同比增幅飙升至60.88%至66.43%。

这份成绩单放在整体增速放缓的跨境行业里，堪称优秀，而回溯近几年的表现，道通科技的增长曲线也是稳中有增。

2023年，公司营收32.51亿元，归母净利润1.79亿元，还处于稳步蓄力阶段；到了2024年，业绩迎来爆发式增长，营收突破39.32亿元，同比增长20.95%，归母净利润大涨至6.41亿元，同比增幅高达257.34%，扣非后归母净利润达到5.43亿元，同比增长47.94%。

短短两年时间，净利润翻了近四倍，这样的增长势头，在依赖平台流量的跨境卖家里实属罕见。而支撑这份增长的，除了研发赋能，更离不开对海外市场的布局和收割。

北美和欧洲两大市场，是道通科技的核心。其中北美为公司的第一大海外市场，今年上半年实现收入12.1亿元，同比增长25%，占总营收的比重超过51%，也就是说公司一半以上的收入都来自北美市场。欧洲市场上半年实现收入4.3亿元，同比增幅达到32.61%，增速远超北美，成为拉动增长的新动力。

道通科技在欧美市场站稳脚跟，核心在于选品和渠道运营能力。公司主营业务分为三大板块，分别是AI+诊断、AI+充电和AI及软件，其中AI+诊断营收占比超七成，是传统基本盘；AI+充电则是第二增长曲线，2024年该板块营收约8.67亿元，同比增幅高达52.98%，增速极为迅猛。这两大板块的产品，恰好契合了欧美汽车后市场和新能源市场的需求缺口。

在线上渠道，道通科技早已不是新手玩家，而是实打实的“品类冠军”。2023年Prime Day期间，公司一举登顶亚马逊美国站、加拿大站汽车充电桩类目热销榜，之后持续发力，旗下新能源产品多次拿下亚马逊北美及加拿大站点家用充电桩品类“best seller”，每次PD大促都稳稳占据热销榜首位置。

99%毛利率AI业务撑起增长

道通科技之所以保持高盈利，毛利率99%的AI软件业务绝对功不可没。

AI业务的高毛利得益于公司打破传统硬件销售模式的创新盈利模式。道通科技彻底跳出了“卖完硬件就结束”的一次性盈利怪圈，玩起了“按使用收费”的新模式，形成了可持续的盈利闭环。

这种模式的优势在充电云业务上体现得淋漓尽致。2025年一季度，充电云业务订单量同比激增80%，其在海外主要市场采用按云平台管理的充电枪口数量每年收取软件服务费的模式，随着智能充电终端销售量的增加，软件服务费收入将持续快速增长。

如今，AI技术已经渗透到道通科技业务的方方面面，从前端产品到后端服务，都实现了AI赋能的场景化落地。

道通科技还在持续拓宽AI的应用边界，在CES展上公司亮出了智能充电机器人、巡检机器人等具身智能产品，加速布局空地一体解决方案业务。虽然这项业务目前还未体现在财务报表中，但未来潜力巨大，深圳市人工智能产业协会数据显示，空地一体集群智慧AI场景解决方案融合了低空经济与机器人两大万亿级产业，未来5年将催生超万亿元规模的应用市场，成为全新的产业增长极。道通科技相关人士也表示，后续会有一些订单逐步落地，为公司增长注入新动力。

而这颗“盈利压舱石”离不开真金白银的研发投入。今年上半年，道通科技的研发费用高达4.18亿元，同比增长30.12%，占营业收入的比例提升至17.84%。公司研发人员数量达1028人，较上年增长16.4%，占非生产人员的比例高达57.75%，超过一半的非生产人员都投身研发。

高额投入没有打水漂，而是转化成了实实在在的技术成果。数据显示，上半年公司新增发明专利申请49项、实用新型专利申请16项、外观设计专利申请18项及软件著作权32项，累计发明专利申请量已达893项。核心技术覆盖汽车诊断协议库、充电电力电子拓扑、巡检AI大模型等领域。

跨境电商圈，谈“研发”多少有点奢侈。多数玩家都在供应链、营销端抠成本，要么靠低价走量赚薄利，要么靠缩减投入保现金流，研发投入往往是最先被压缩的板块。但道通科技不仅不砍研发预算，反而持续加码，而这份投入没有拖累盈利，反而成了利润增长的核心引擎之一。

冲刺港股“A+H”

业绩飘红、盈利稳定，让道通科技的现金流也保持着健康态势，这为其冲击港股、布局全球化资本平台奠定了基础。

数据显示，2023年公司经营性现金流流入4.34亿元，2024年增至7.48亿元，同比大幅增长，2025年前三季度也有2.02亿元入账，持续的正向现金流的流入，让公司在研发投入、海外扩张和资本运作上都有了充足底气。

事实上，此前的A股IPO就为公司发展注入了充足动力。2020年，公司登陆A股市场，募集资金达12.18亿元，扣除发行费用后实际募资金额高达10.99亿元，这些资金为后续的研发投入和业务扩张提供了有力支撑。

在这样的背景下，道通科技近期正式向港交所递交了主板上市申请，筹划构建“A+H”双资本平台，预计有望于2026年第一季度完成挂牌。公司递交招股书时原计划募资6.5亿元，若上市后实现超额募集，则超额募集的资金将全部用来补充流动性，再加上充裕的货币资金和稳定的经营性现金流，公司的资金储备足以支撑后续的研发投入、海外市场拓展以及新业务布局。

对道通科技来说，赴港上市也是推进国际化战略的重要一步。一方面，港股作为国际化资本平台，有助于提升品牌全球影响力，让更多海外客户和合作伙伴认可，进而推动AI业务、新能源业务在海外市场的进一步渗透。

另一方面，道通科技通过港股上市，能更便捷地对接海外产业链资源，加速在欧美市场的充电桩布局，同时借助资本力量扩大AI软件业务的覆盖面，抢占市场先机。

道通科技的崛起，给当下深陷内卷的跨境电商行业提供了一个极具参考价值的范本。当多数企业还在流量红利消退后挣扎，靠价格战、压缩成本维持生存时，道通科技选择主动跳出舒适区，把研发和AI技术作为核心竞争力，用高额研发投入构建技术壁垒，撬开高毛利市场的大门。