这一幕还是令人倍感唏嘘。

那年杏花微雨，它还是站在巅峰的“华南城四少”之一，如今却因为百万欠债被法院裁定重整，面临停牌、破产清算、退市等风险……

“华南城四少”之一连125万都还不起了？

近日，有棵树收到长沙市中级人民法院（以下简称“长沙中院”）送达的《民事裁定书》与《决定书》，长沙中院裁定受理申请人对有棵树的重整申请，并指定预重整阶段的临时管理人有棵树清算组担任公司管理人。

也就是说，有棵树正式进入重整程序。

今年2月，深圳市圆漾电子商务有限公司（以下简称“深圳圆漾”）向有棵树发出《告知函》，称因其不能清偿到期债务、已严重资不抵债且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值，于是向长沙中院申请对其进行重整，同时申请先行启动预重整程序。

据悉，有棵树欠了深圳圆漾125万元，根据早前两方签署的《和解协议》，有棵树要在2023年10月30日前向深圳圆漾还清这笔欠款，但逾期近一年至今仍未填上这笔债务，后者不得不向法院申请重整。

《告知函》送达一周后，有棵树收到长沙中院的通知书，提示其若对该申请有异议，需限期提出。

但此时已经深陷泥潭、债台高筑、连年大亏的有棵树，或许正渴望这样一个重整的机会出现。

因为一旦进入重整，有棵树就能暂时中止其它诉讼程序下债务的偿还，担保债权人对担保物的执行也将暂停，避免债务的立即清偿压力，为公司调整财务状况争取时间。

财报显示，截至今年上半年，有棵树的总负债达到7.56亿元，其中流动负债达到7.44亿元。而从企查查信息来看，有棵树还有多项巨额债务因未能偿清而在诉讼和执行中。

比如和浦发银行南京分行的4600万、和光大银行南京分行的2640万等等，仅今年上半年，有棵树的逾期银行贷款罚息就达到365万。

而截至今年第一季度，有棵树的银行贷款（含担保）本金余额为3.06亿元，均已全部逾期。

直至今年6月，有棵树公司所有者权益为-4.37亿元，流动负债高于流动资产5.46亿元，银行借款存在大量逾期。

此外，今年上半年，有棵树实控人还在民间借贷纠纷，以及和广发证券的借款合同纠纷中的涉案金额分别达到2.11亿元、1.13亿元。

笔笔历史巨额债务的重压下，有棵树的前行之路阻碍重重。今年1-6月，其跨境电商业务复苏不及预期，电商主业的营收较上年仍有所下滑，且整体经营业绩未能实现扭亏为盈（净亏损达到3088万元）。

以上种种，有棵树积极配合法院及管理人开展破产预重整工作，或可通过破产重整方式延期偿还或减免债务，化解逾期债务问题，减轻债务负担。

与此同时，重整或可让有棵树通过转让营业、资产，核减或增加公司注册资本等措施，达到改善资产负债结构、提升持续经营能力的目标。

还能在保有上市的情况下盘活公司的经营环境，调整生产布局，优化业务结构，更好地适应市场需求，实现涅槃重生。

重整路将几何？是翻身还是彻底退出舞台

从重整的进度条来看：

3月，长沙中院准许了深圳圆漾对有棵树的预重整申请，此后有棵树开始频繁向市场发布一系列公告，包括预重整债权申报通知等。

且从3月起，有棵树每个月都在发布预重整事项的进展公告，向股民说明预重整相关事项进展，并对破产申请被受理的不确定性、公司股票可能被实施退市风险警示、终止上市的风险等进行了提示。

其中，6月和7月，长沙中院分别同意有棵树的预重整时间延长一个月、三个月，最后一次即延长至2024年10月12日。

8月，有棵树和北京久荣咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“北京久荣”）签署《共益债务融资协议》，由北京久荣向公司提供不超过本金5000万元（含本数）的共益债务借款。

*注：共益债务借款是指在破产程序中，为保障破产程序中债权人的共同利益和破产程序的顺利进行而产生的债务。这种债务在清偿时优先于普通债权，若破产财产不足以清偿同一顺序的清偿要求，则按照比例分配。

不过9月末，在收到长沙中院的正式裁定重整通知书前，有棵树与北京久荣又取消了《共益债务融资协议》的签署。

8月末，有棵树的临时管理人决定公开招募和遴选（预）重整投资人。

重整投资人需提供产业及增量资金等方面的支持，包括恢复和提升公司持续经营和盈利能力、全面化解公司经营及债务风险等。

截至9月6日，有46家意向投资人报名，其中意向产业投资人3家，意向财务投资人43家，而这些意向重整投资人在收到审查合格通知书之日起3个工作日内，要缴纳投资意向保证金人民币2000万元。

有棵树能借重整重回跨境巅峰吗？难说，毕竟积弊已久。

自2021年跌下神坛，有棵树的经营便每况愈下。其跨境电商业务板块的营收连年亏损，因封号潮被亚马逊冻结的1个多亿人民币迟迟拿不回来，或许之后会成为一笔永久的坏账。

昔日极速扩张而借下的款项如今成一座座大山压在有棵树的脊柱上，债务和资产的反向发展令其难以在经营上有更多的可能性。

连年的亏损又让有棵树戴上了“ST”的帽子，深交所对其股票交易实施退市风险警示，重整又被叠加实施退市风险警示，股票交易日涨跌幅限制为20％。

如今其进入重整，若重整失败，有棵树将被宣告破产，继而被实施破产清算，股票将被终止上市。

重整期限通常通过重整计划来确定，一般情况下大为2年-3年，特殊情况下破产管理人还可以向法院申请延长重整时间。而有棵树要用多久的时间来完成这次变革，它是能重返山巅还是将永远成为历史，都未可知……