近期大卖们已经在陆续披露前三季度的业绩，不久前三态股份也在最新的招股说明书中对1-9月业绩进行了预测。不过，相对于业绩，发生在其子公司的一起刑事诈骗案件似乎更令人关注。

员工与外人联手坑公司，老板来填坑

招股说明书显示，2023年1-9月，三态股份的营业收入预计12.6亿元至13.7亿元，同比增长2.95%至12.26%；归母净利1.1亿元至1.2亿元，同比增长0.78%至12.19%；扣非归母净利1.1亿元至1.2亿元，同比增长17.09%至27.83%。

业绩增长原本是一件开心的事，但在第三季度三态股份却遇到了一件糟心事，直接对其经济造成了重大损失。

8月，三态股份旗下子公司发生了一起刑事诈骗案件，内部员工涉嫌与外部人员合谋诈骗子公司1496万元，目前该公司已向深圳市公安局南山分局报案，案件已经公安机关刑事立案。

虽然案件仍在侦查过程中，但造成的经济损失总需要有人出来扛，而这个人就是三态股份的当家人ZHONGBIN SUN。

三态股份表示，为维护股东利益，经公司2023年第一次临时董事会和2023年第一次临时监事会审议通过《关于实际控制人履行承诺暨关联交易的议案》，公司实际控制人ZHONGBIN SUN已无偿代公司承担上述案件给发行人造成的全部经济损失。

据悉，上述事项造成的损失，已体现在2023年1-9月的业绩预计中。若后续追回相关损失，则由公司将所追回款项返还给ZHONGBIN SUN。

据了解，三态股份股权高度集中，ZHONGBIN SUN（孙仲斌）目前合计间接控制84.5878%股份，是公司的实际控制人。与大多数草根出身的跨境电商企业负责人不一样，ZHONGBIN SUN先后毕业于华中科技大学、上海交通大学，获物理学学士及计算机硕士学位，2013年中欧国际工商学院EMBA毕业。

早年，ZHONGBIN SUN在eBay做卖家时，发现了跨境电商的商机。直至目前，eBay在三态股份的营收渠道中仍占重要位置，2022年带来2.08亿元GMV，在其布局的六大平台中排名第三，仅次于亚马逊（4.09亿元）和Shopee（2.10亿元）。

在跨境电商行业深耕多年，三态股份在今年也成功闯进资本市场，成为了A股上市大卖中的一员。

上月底（9月28日），三态股份成功在深交所上市，发行价格7.33元/股，发行市盈率为45.19倍。上市首日，该公司一度大涨超190%。目前总市值109.9亿元。

员工人数合计仅773人，竟撑起“铺货王”称号

三态股份是有名的“铺货王”，目前在售SKU约83万个，细分类目近百个。铺货讲的是“人海战术”，通常铺货公司的员工数量都不会太少，但三态股份却较为例外。

截至2022年末，其拥有员工人数合计仅773人（包括物流业务员工）。为什么这么少的员工却能撑起近百万的SKU?因为它有着强大的IT基因，利用大数据智能和IT技术，它将“选品”和“效率”做到了极致。据悉，IT&数据技术人员占到了其总人数的 19.15%（148人）。显然，这部分员工是三态股份不断向前发展的核心。

股权激励是目前各大跨境电商公司留住核心人才的激励手段之一，华宝新能、乐歌股份、泽宝技术等都推出了针对优秀员工和骨干的股权激励方案。三态股份也早在2016年就已经推出该激励措施，并于2016年度和2017年度共确认股份支付费用358.40万元。

通过实施股权激励，充分调动了中高层管理人员及骨干员工的工作积极性，同时也保持了管理团队和人才队伍的稳定，为其成功上市和长期发展提供了重要保证。

向精品模式/品牌转型是跨境电商行业的趋势，目前的呼声也很高，在这种背景下，三态股份仍能成功独立上市，固然让人称赞，但铺货模式存在的问题也不能忽视。

现在，很多红利期成长起来的铺货大卖日子都不好过：有棵树股票已经冠上ST，上半年实现营收2.35亿元，同比下降44.40%，近乎“腰斩”，净亏损5928.62万元；跨境通也在艰难地挣扎，手上的三张“王牌”，环球易购破产倒闭，帕拓逊出售，仅剩的飒芙业绩也在大步下滑。

未来，随着亚马逊监管政策的严苛和打造品牌化的趋势，再加上主打低价策略的Temu的加入，铺货模式只会越来越艰难。

虽然现在三态股份利用大数据智能和IT技术，能够实现远超同行的毛利率，但在多方压力下，它又能走多远？

如今有棵树、易佰网络等铺货大卖都已经尝试向精品转型，不过三态股份却很淡定，至今都没有相关消息或预兆表示其要对“铺货模式”进行调整。

关键时刻，物流业务上分

除了强大的IT基因，三态股份另一优势在于物流能力。

与很多卖家不同，三态股份是一个综合性卖家，业务包含了跨境电商和跨境物流两部分。相对于跨境电商业务，物流业务占比虽少，但却发挥着大作用。

不同于跨境电商行业内的大部分公司，三态股份在海外第三方电商平台绝大部分的销售依靠的是自营或第三方物流，这保证了商品能够快速从中国直接送达海外消费者手中。

与此同时，它还开放物流体系为其他跨境电商客户提供第三方跨境物流等一站式物流解决方案。截至2022年底，其物流业务累计为近两万个全球电商卖家提供优质的仓配和全球物流解决方案，合作伙伴不仅包括全球知名物流公司，例如DHL，瑞士邮政，Hermes等，还包括海外主流电商和支付平台，例如Amazon、ebay、coupang、B2W以及Payoneer等。

三态股份在物流领域的布局，不仅保证了其高效的履约能力，同时也贡献了很大一部分现金流，甚至在零售业务受挫情况下，能够很好地撑起公司的业绩。

招股说明书显示，2023年1-6月，三态股份实现营业收入8.47亿元，较上年同期增长4.01%；归母净利8148.31万元，较上年同期增长18.85%；扣非归母净利7635.63万元，较上年同期增长17.54%，主要系公司2023年1-6月跨境电商物流业务收入较上年同期有所增长所致。

有一天三态股份决定向精品或品牌卖家转型时，不断增长的物流业务或许能成为其底气，例如提供很好的资金保障。