日前，苏州欧圣电气股份有限公司（以下简称“欧圣电气”或公司）创业板IPO注册获同意，完成了上市注册。

对于任何一家企业来说，在如今挑战加剧、竞争日益激烈的跨境电商行业，能够站稳脚跟已非易事，但华东大卖欧圣电气却能在此期间冲刺上市并获得成功，它凭借的到底是什么？

华东大卖通过注册！产品一年卖出13亿元

作为国内综合优势领先的空气动力设备和清洁设备制造商之一，欧圣电气成立于2009年，最初在香港设立有限公司，目前总部位于江苏省。招股书显示，公司的主营业务有空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售，小型空压机和干湿两用吸尘器则是该公司的“王牌产品”。

由于欧美地区消费者对于DIY产品极为热爱，习惯通过电商网站购买半成品或工具进行房屋装修、家居装饰等活动，因此，家用工具类产品在北美地区热度较高。

从招股书数据来看，目前公司的两大王牌产品分别家用和商用，其中小型空压机家用型号100余种，商用型号50余种；干湿两用吸尘器家用型号150余种，商用20余种。主要应用领域包括汽车维修、建筑装饰、家庭室内外清洁和车内清洁等。

就公司两大王牌产品的收入情况来看，在2018年至2020年的三年时间里，小型空压机的占比较大，在2020年更是达到了5.03亿元。但在2021年上半年，小型空压机和干湿两用吸尘器两大产品的收入分别为2.54亿元和3.18亿元，占公司主营收入的37.5%和46.96%，这也是干湿两用吸尘器收入占比首次超过小型空压机。

今年1-3月份，欧圣电气营收预计达3.35亿元-3.38亿元，相较去年同期增长0%-0.9%；净利润预计为3600万元-3800万元，相较去年同期下降5.76%-0.53%；扣非后净利润同比下降2.98%-0.21%，较上年同期变动较小。

招股书显示，去年欧圣电气的收入达到了13.1亿元。多年来，欧圣电气通过亚马逊、沃尔玛等多家电商平台以及Costco、The Home Depot、Lowe’s多家家居零售巨头进行产品销售。

就业务模式来看，欧圣电气有ODM、品牌授权、OEM和自有品牌（OBM）四种模式，其中ODM和品牌授权为主要模式。在亚马逊和沃尔玛平台上，欧圣电气销售的有自有品牌Stealth，也有Stealth等品牌授权的贴牌产品。

值得一提的是，这个品牌授权模式有所不同。欧圣电气与品牌授权商签署商标使用权协议，欧圣电气主导产品开发设计，在协议约定期内、指定地域内选择客户销售，支付商标许可使用费。也就是说，公司的产品和运营还是欧圣电气负责。

目前，两大王牌产品已经取得了不少知名品牌授权，也正是得益于品牌授权模式，产品在各个渠道的销售情况十分可观。此外，欧圣电气自有品牌业务在2021年1-6月份的收入也达到了4491万元。

纵观欧圣电气近四年来的业绩不难发现，2020年是欧圣电气表现最佳的一年，收入增长超60%，净利润翻倍。但自2021年开始，或许是由于受到多因素影响，欧圣电气的数据开始有所下降……

毛利率被压缩，欧圣电气原材料成本占比超八成

带动欧圣电气业绩大幅上涨的还有在手订单。就招股书中数据来看，欧圣电气截止2020年9月末和2020年12月末公司在手订单分别为3738.98万美元和5465.64万美元，较2019年同期增长分别为221.47%和231.82%，增长幅度较大。截止目前，欧圣电气表示在手订单充足、且呈现增长趋势。

或许这也是近几年欧圣电气的营收和净利润在疫情之下仍大幅增长的重要原因，但2021年原材料、物流等成本的上涨以及汇率的波动等多重因素却打破了这种稳定增长的现状。

就2018年-2020年三年的主营业务毛利率来看，分别为23.94%、34.69%、38.38%，其毛利率呈现逐年上升的一个趋势。在报告期内，其主要产品小型空压机和干湿两用吸尘器的单位成本大幅下滑，平均单价却大幅上升，也给予毛利率更大的上升区间。但这一发展良好的势头却被打断，2021年上半年，欧圣电气的毛利率下降为25.64%。

招股书中数据显示，欧圣电气近几年的原材料成本占据主营业务的成本均超过85%。公司主要使用的原材料、钢材等产品的价格基本上都是呈现先降价后上升的趋势，有业内人士进行推算，表示只要包括钢材、塑料以及金属件在内的原材料的采购价格上涨10%，其毛利率就会减少6%。

海运价格的波动也是影响欧圣电气毛利率的重要因素之一。虽然与同行相比，欧圣电气的运输费占比并不高，但其运保费的波动却产生了不小的影响。尤其是波动较大的单柜保费，由3000美金/整柜，到2020年的3906美金，再到2021年上半年的8578美金，其中2021年上半年的单柜运保费较上年增加了116.61%。

此外，由于欧圣电气99%的营业收入来自于海外，其销售收入主要以美元结算，如果说美元兑人民币汇率出现大幅波动，将直接影响到欧圣电气的经营业绩。

行业规模持续扩大、产品倍出之下，欧圣电气是否能延续2021年及之前的增长势头？有业内人士表示，欧圣电气正在通过上市的契机来打破现有产能紧张的局面，再迎发展新势头。

据悉，欧圣电气主要横跨小型空压机和干湿两用吸尘器，但主要是通过ODM模式和品牌授权模式销售两大产品。其中，小型空压机的产能利用率连续两年都高于130%，干湿两用吸尘器的产能利用率也多超过100%，欧圣电气产能紧张现状也再次被印证。

欧圣电气为此还计划将募集到的资金投入到年产空压机145万台的生产技术改造项目，可能会小幅提升小型空压机现有的产能，部分资金将会投入研发中心改建生产技术改造项目。

对于欧圣电气来说，本次冲刺创业板如若能成功，则是一次打破瓶颈，再次冲向新高的机会。但也有业内人士表示，考虑到欧圣电气的外销占比以及中美贸易摩擦等多重因素，欧圣电气的业绩或许再度承压。