拉美电商领导者MercadoLibre过去5年的市值猛增了近1000%，但是其利润相比却很微薄，那么MercadoLibre未来5年还能继续增长吗？

下面就让我们回顾一下MercadoLibre的发家扩张史，看看它这几年都是如何发展的，然后再一起探索一下它的未来发展策略。

一．MercadoLibre的发展概况

MercadoLibre于21年前在阿根廷成立，2016年之前eBay拥有该公司近20%的股份。在eBay大规模出售其持有的MercadoLibre股份之后，eBay仍与MercadoLibre保持合作关系，并帮助海外卖家进入拉美市场。

MercadoLibre目前在18个国家或地区运营，其前三大市场分别是巴西，阿根廷和墨西哥，上一季度各市场的收入占比分别为65%，19%和12%。MercadoLibre在这些市场上的统治地位成功掣肘了亚马逊之类的跨国电商平台在拉丁美洲的发展。

2019年，MercadoLibre在巴西、阿根廷和墨西哥开设了运营中心，目前正在智利和哥伦比亚建立新的运营中心，以扩展第一方物流网络。此外，MercadoLibre上周三公布了其将在巴西新建的5个新的物流中心，这一举措预计将使MercadoLibre在巴西的仓储和货物处理能力翻一番。

值得注意的是，MercadoLibre将近2/3的收入来自电商市场业务的佣金，其余则主要来自其金融科技业务，包括Mercado Pago数字支付平台等。

二．MercadoLibre的飞速发展

截至2015年底，MercadoLibre的注册用户有1.446亿。到2019年底，用户数量已上升至3.206亿，并且在2020年的前9个月又新增了4680万注册用户。

MercadoLibre认为其唯一活跃用户（unique active users）的增长情况能更准确地反映其发展状况，而MercadoLibre的唯一活跃用户也出现了大幅增长：在今年的前9个月中，其唯一活跃用户总数同比增长了84％至1.125亿。

与此同时，MercadoLibre的GMV（商品总销量）同比增长了42％，TPV（总付款量）跃升了71％。此外，MercadoLibre的总收入增长了63％，达到了26.5亿美元。

与许多其他电子商务公司一样，MercadoLibre的销售额在过去一年中受到了疫情的推动。有分析预计，随着疫情结束，MercadoLibre今年的收入总体将增长66％，明年的收入增长将减速至36％。

MercadoLibre过去5年来的盈利能力由于其持续的发展投资和免费的航运补贴一直难以计算，去年MercadoLibre甚至由于“入不敷出”而使其净亏损达到了1.18亿美元。不过在2020年的前9个月里，MercadoLibre赚取了5000万美元的净利润。分析师预计，Mercadolibre今年将实现全年盈利，明年利润或将增长一倍以上。

三．MercadoLibre还将扩大其业务范围

疫情的爆发造成了大量的线下实体店关门，eMarketer预计今年拉丁美洲将有1080万消费者首次进行在线购物，而且这种由线下转移至线上的购物方式预计将长期存在，疫情结束后也会持续下去。

因此即使许多拉美国家都在“经济逆风”中举步维艰，但拉美地区的电子商务销售额应该仍会持续增长：eMarketer预计，2020年拉丁美洲每年的电商销售额将增长19%至836亿美元，2023年将攀升至1162亿美元。到2022年年中，拉丁美洲的零售总额将反弹至疫情爆发前的水平。

据悉，随着线下实体零售经济的复苏，MercadoLibre还将继续扩大其业务范围，推出与亚马逊Flex类似的配送系统——Mercado Envios Flex。此外，MercadoLibre目前正在试图通过APIs（应用程序编程接口）拓展其核心市场以外的生态系统，允许第三方应用程序和网站使用其电商及支付功能。

拉美地区的地缘政治和经济上的风险肯定不会很快消失，但是MercadoLibre自身的发展优势应该可以成功抵御这些外部挑战。因此我们预计，未来的5年仍将是MercadoLibre发展的“黄金时代”。