华泰证券研报指出,近期伊朗局势不确定性引发全球油气及部分能化品供应担忧,并带动全球能化涨价潮,我们认为1)原油市场伴随风险溢价及全球性战略补库修正供需平衡,在中东油田非长期生产障碍情景下,上调26年布伦特均价预测至78美元/桶,油气开采及煤制烯烃将受益;2)中国能化产业链韧性较强,短期供给受冲击影响弱于海外企业,供应链预期稳定后全球性补库存将助力化工行业持续景气回升,关注具备产业链完整性的龙头企业;3)国际粮价若在成本传导下走高,国内氨基酸企业有望受益,海外气头尿素公司亦将困境反转;4)需求替代性品类有望获得更长期发展机遇,包括风光储、绿氢、生物制造,资源循环等。