2025年上半年,12家主要外资美妆集团整体承压,净销售额9943.49亿元同比微增2.50%,净利润1181.05亿元同比下滑2.95%,净利润减少超35亿元,超去年五大国货美妆全年净利总和。为自救,企业纷纷裁员:雅诗兰黛裁5800 - 7000人,联合利华已裁6000岗位。资生堂、科蒂等通过合并部门、供应链外包节流,花王、资生堂改革初见成效。但核心品牌衰退明显,资生堂8大核心品牌销售额降4.55%,雅诗兰黛两大护肤品牌拖累板块下滑87.63%。中国市场成拖累,资生堂中国及旅游零售降12.38%,LG生活健康中国降6.02%,屈臣氏保健美容收益降3%。虽进口美妆数量增8.6%,但外资需深耕理性市场,欧莱雅、雅诗兰黛下半年局部回暖显转型希望。